七匹狼主业持续疲软　理财收益支撑近半净利润

在“实业+投资”的筹划下，七匹狼在实业男装区域好像“无心恋战”，在投资上却是动辄过亿的大造诣，前三季更是用闲置本钱买起了理财产品。

　　男装上市公司福建七匹狼实业股份有限公司(以下简称“七匹狼”)自2013年下半年以来功劳连续不断下滑，今年前三季度近半净利润更是靠理财产品收入维持。
　　公司未来将如何提高功劳?手握大量现款，是不是有并购扩张的打算?就以上事故，近期致电致函七匹狼，并得到关联担责人员较政府的回答。

　　男装主业连续不断疲乏无力

　　男装企业近几年的日竹席普遍不好过，不过在今年三季度回暖明显。申万男装职业11家男装上市公司均已宣布三季报或功劳快报 ，其中7家实现净利润同比增加，4家出现下滑，七匹狼则是在功劳下滑公司中位居前列。

　　七匹狼2015年前三季度净利润1.8亿元，比上年同期下滑20.4%，扣除非经常性损益净利润0.8亿元，同比下滑47.9%。由于2015年订货会接到客户订单有所减少，七匹狼预计本年功劳较去年同期降低，2015年度净利润区间为2.0亿元~2.9亿元，同比下降宽度最高达30%。

　　对于七匹狼的三季度收获单，券商普遍认为其主业处于连续疲乏无力形态。招商证券指出，13年以来公司连续不断对门店进行紧缩整合，净关店数量的增加对收入造成较大影响，另外终端设备要求也未有明显苏醒，主业仍处于调整中。

　　对于如何改变功劳，公司在给《投资者报》记者的回函中称，公司目前正调整扩大筹划，优化销售模式、探索新的商业扩大模式，拟由“纯实业”转变为“实业+投资”的运营方法，发掘新的利润增加点。安稳并坚守“实业”地基的同时，以消费者要求为起点推动产品、途径、提供链重塑，加强终端设备零售本领完善，促使品牌调整升级。

　　在“实业+投资”的筹划下，七匹狼在实业男装区域好像“无心恋战”，在投资上却是动辄过亿的大造诣。2015年以来，公司先后参预设立七匹狼集团财务公司、华旖风尚基金、厦门七尚股权投资有限公司等，在传统服装主业上却鲜有出手。东方证券预计，未来公司股价的触媒将来自于投资区域的进一步打破。

　　定增闲置本钱买理财

　　也许，购买理财产品也是七匹狼“投资”筹划的一部分。从净利润根源上看，行为男装公司的七匹狼，今年前三季度近半净利润却是由理财产品带来的：七匹狼不断从银行、证券公司、期货公司等金融机关购买理财产品，前三季度理财产品产生的投资收入就高达8952万元，接近1.8亿元净利润的一半。

　　服装企业近几年都在勒紧裤带过日竹席，七匹狼为什么有充足的本钱购买理财产品呢?2012年6月以来，七匹狼账面上的货币本钱一直维护在20亿元以上。公司手握大量现款，主要因为在2012年6月，公司定增征集到了17.6亿元。这些本钱原本拟用于销售计算机网络优化项目，增设旗舰店和加入店1200家，但是随着服装职业跌入低落，公司呼应放缓了开店脚步及商铺购买，因此征集本钱投入较少。

　　截止到 2015 年 6 月 30 日，用于销售计算机网络优化项结果已投入额仅为 2.8亿元，征集本钱投资进度为15.8%。剩余闲置征集本钱的主要用途，就是购买理财产品。 2015年4月，公司将闲置征集本钱现款管理的额度由3.5亿元提高至13亿元，也就是说，公司可能动用13亿元投资理财产品，占2012年募本钱额的74%。

　　不过，公司的理财收入预计将会减少。2015年7月，公司决定变更“销售计算机网络优化项目”的部分征集本钱用途，使用其中的 10亿元征集本钱用于投资设立全资竹席公司——厦门七尚股权投资公司。因此，可用于购买理财产品的闲置本钱将大幅减少，理财收入对净利润的献给也将降低。新设立的竹席公司能带来多少净利润，尚存不肯定性。

　　基础三季报，七匹狼有30多亿元现款和理财财产，市场期待大量在手现款为公司并购扩张提供保护，那末目前公司是不是有转型整合和业务扩张的打算?公司回答称，将采用主动妥当的并购扩张方式，也在进行新的产品线发现，如公司电商系统的户外产品线系列等。