本土运动品牌纷纷公布2016年中期业绩报告

进入下半年以来，本土活动品牌多而杂发布2016年中期功劳陈述。2016年上半年，李宁实现卖出收入36.0亿元(不包括红双喜)，同比增加12.8%。


进入下半年以来，本土活动品牌多而杂发布2016年中期功劳陈述。以李宁为例，建立人李宁于2015年后退李宁公司，帮助企业在去年全年扭亏为盈。基础中期陈述来看，李宁公司反弹形势照旧有力。2016年上半年，李宁公司收入为35.96亿元百姓币，净利润为1.13亿元百姓币。

2016年上半年，李宁实现卖出收入36.0亿元(不包括红双喜)，同比增加12.8%。毛利息率同比上升1.5个百分点至46.7%，费用率同比下降0.7个百分点至43.3%，其中广告市场开支和租金费用有所下降。公司股东应占溢利由去年同期亏损0.29亿元至赢利1.13亿元，股东应占溢利息率同比上升4.1个百分点至3.2%，虽然2016年上半年净利息率有所改变，但与同行差距照旧较大，如361度：10.7%，特步：15.0%，安踏(预计)：18.7%。公司不派中期股息，筹划性现款流同比增加108%至3.5亿元，公司净现款为13.4亿元。

记者访问中知道到，李宁扭亏为赢的关键在于其瞄准年轻一代的筹划以及制作出更多价廉物美的作用性产品，此举也将重塑其品牌相貌。

中银国际证券刘志部分析，今年上半年，在清空旧库存和制作出新产品的推动下，利润率提升超过业界的期待。预计随着新产品的制作出和全途径开拓将维持李宁取得连续不断增加的动力。

由于2015年下半年开始，李宁成功制作出了多款新产品，主要产品种类篮球、跑步和健身的增加将超过集团的平均水平。其中，定价在每双200-500元的智能跑鞋更加受到年轻消费者的喜爱。以赤兔跑鞋为例，75%的购买者都是80、90后。部分旗舰款跑鞋，例如超轻十三代预计将在2016年实现100万双以上的销量，这在国产活动品牌中十分少见。刘志成预计，新产品的制作出和成功的去库存将缩小李宁与安踏的门店卖出率差距，2017年有望将这一差距从2015年的15%降至10%以下。

此外，在李宁为期三年的清库存之后，预计到2016年底库存卖出率将回到至6.5个月的正常水平。姑且认定新产品增加10%，六个月以上的老旧库存将维护不变。刘志成断定，到2016年底，6个月以内的库存将占到途径库存的63%，未来两年这一比率将进一步提高至70%。

刘志成还表示，看到李宁新产品卖出上升，预计2016年毛利息率将提高1个百分点至46%。尽管李宁的自营商店数量较多，而自营商店的利润率较高(占李宁总商店数的36%，而安踏旗下Fila自营商店占总商店数的15-20%)。由于库存日渐改变，零售折扣的缩小将推动利润率进一步提升。