棉花轮出成交清淡 刚性需求支撑成交

截止到9月2日，储存棉轮出累计达成208万吨，8月底顺利完成200万吨轮出打算，872家企业参预竞拍，周增加8家。内外期货触底反弹。由于内外现货价格下跌，本周轮出底价下调289元/吨，为13458元/吨，连续5周下调。上周五(9月2日)，国家棉花价格B指数14084元/吨，周跌274元/吨，与郑棉期货CF1609合约比，升水834元/吨，周收窄165元/吨，现货升水不利于套保、套利。

　　期货方面。经过一波惯性下跌后，9月合约跌破13000元/吨，创出12900元/吨新低，明显低于现货价格，转移部分本体本钱进场吸筹，CF1701跌破13500元/吨，创下13450元/吨新低，已接近新棉3.2元/斤的皮棉生产成本，低于轮出折3128的达成均价14100元/吨，跌无可跌，上周四开始触底反弹，但在轮出达成低落，价格阴跌的根本面下，反弹力度有限。

　　近月合约CF1609上周五报收13250元/吨，周跌110元/吨，达成8516手，减少15624手，减幅64.7%，持仓12948手，减少3876手，减幅23%，临近结清，本钱只出现进，达成清淡。主力CF1701上周五收于13790元/吨，周跌175元/吨，达成2002042手，减少768280手，减幅27.7%，持仓394550手，减少30276手，减幅7.1%，宣传本钱离场，达成、持仓双降。

　　截止到9月2日收盘，持仓前20席位，多单146904手，比前周减少6758手，空单153994手，比前周减少12666手，净空7090手，比前周减少5908手，连续不断减少，部分空即镐头获利平仓。套维持仓中，买单持仓为4784手，增加2551手，卖套保11652手，周减少1672手，CF1609已低于现货价格，本体本钱开始在盘中锁货，部分卖套保现货卖出后平仓。

　　截止到9月2日登记凭证777张，周减少51张，有效预报968张，周减少29张。轮出量足、价低，轮出期间棉价难有行为，但CF1609临近结清，CF1701对应的新棉将要上市，棉农期待较高，凭证生产成本维持明显，连续下跌空间有限，轮出着装后，轮出负担自然释放，收储拉力可期，棉价朝上倾向值得期望。美盘：在周边玉蜀黍、小麦反弹的带动下，触底反弹，主力12月合约上周五收于67.76美分/磅，周跌23点，前期系统65一线维持有力，近期65-70美分/磅窄幅震动或然率较大。

　　现货方面。市场主要来源为二次卖出国储棉，由于轮出达成清淡，价格阴跌，现货卖出困难，价格随轮出达成价及期货盘面联动性很强，进口棉受累于国储棉降价，价格大都一致下调。长绒棉新棉将要上市，陈棉卖出负担明显，部分货主销售，报价在22000-23000元/吨。

　　轮出方面。上周储存棉轮出卖出底价13747元/吨，达成量、价对立稳定，周达成了102090吨，减少2111吨，周均价13163元/吨，周降170元/吨，累计达成208万吨。本周轮出底价连续下调289元/吨，已连续5周下调，累计下调1170元/吨，底价为13458元/吨，连续不断下调的轮出价格对新棉收购价格将而成为明显的负担，开秤时间普遍延迟，选择在15日以后，大量上市应在国庆节后。与新棉期待价格比，轮出棉价格有一定优势，在轮出棉的限制下，新棉上市或能够推迟，企业可基础生产种类要求，拟订配棉和采购打算。

　　操作主张。轮出着装后，采购模式、卖出心态会发生明显变化，新棉还有轮入维持，逢低可逐步建仓1月多单。